פרופילן אוקסיד: לחץ קיבולת, עולה קשה להופיע

מתחילת השנה, שוק תחמוצת הפרופילן סוף סוף נפטר מהירידה שנמשכה 3 חודשים וחזר לערוץ העלייה. נכון ל-1 במרץ, מחיר השוק של תחמוצת הפרופילן עמד על 10,300 יואן (מחיר טון, זהה להלן), עם עלייה מצטברת של 15.15% מאז השנה. התעשייה מאמינה כי, בתמיכת עלויות והיצע, שוק תחמוצת הפרופילן עשוי לעלות בקלות בטווח הקצר; אך בטווח הארוך, עקב קיבולת חדשה וריכוז מזומנים, קשה להחזיק מעמד עם העלייה.

המחיר עלה לשיא
לאחר חגיגות פסטיבל האביב, מחירי אוקסילן תחמוצת עלו במהירות, והמחיר הממוצע של פחות מחודש עלה ביותר מ-700 יואן, עלייה של 7.83%. נכון לעכשיו, הוא נגעה לרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר בשנה שעברה.

"לאחרונה, שוקי האוקסידן הראו מגמות עלייה. למרות שהמחיר בפברואר רשם ירידה קצרה, בהסתמך על תמיכה בחומרי גלם יקרים, ערוצי הירידה הצטמצמו משמעותית." אנליסט המידע של ג'ואו צ'ואנג, פנג נה, הציג כי נדרשת חזרה של מסוף האוקסידן-אוקסיד. הוא לא התאושש לחלוטין ויש לו מעקב מוגבל, ושוק הירידה ירד בטווח צר בקיפאון. על פי נתונים סטטיסטיים של סוכנויות עסקיות, מאמצע ינואר עד 6 בפברואר, המחיר הממוצע של שוק האוקסידן תמיד זעזע מ-9150 יואן ל-9183 יואן.

בתחילת פברואר, עם ההתאוששות ההדרגתית של הביקוש למסופים, היו למפעילים ציפיות גבוהות. תחת תמיכת העלויות, אווירת הקנייה במורד הזרם התאוששה. בין ה-6 ל-10 בפברואר, המחיר הממוצע של שוק התחמוצת זינק מ-9,150 יואן ל-9,633.33 יואן, ומחיר הטון עלה בכ-500 יואן. בתחילת פברואר, למרות שהביקוש למסופים עקב אחריהם, ההזמנה לא סופקה בשנה שעברה, ושוק המסופים נתקל בקונפליקט ברור עם מחירים גבוהים. המחירים ירדו לסביבות 9,550 יואן. בסוף פברואר, ייצור מספר מכשירים בצד ההיצע צומצם, ותמיכת העלויות הייתה חזקה. מחיר המתאן של האפוקסי הועלה שוב. בין ה-17 ל-24 בפברואר, המחיר הממוצע של תחמוצת פטלטיד עלה בכ-300 יואן, עלייה של 3.32%.

לטווח קצר קל לעלות אך קשה ליפול
נהוג לחשוב בתעשייה שהגורם הבסיסי המניע את העלייה הזו בשוק הפרופילן אוקסיד הוא צד העלות וההיצע המשולב. לגבי השוק העתידי, אנליסט Longzhong Information, צ'ן שיאוהאן, וחברות אחרות מאמינים שבטווח הקצר, צד ההיצע של היכולת החדשה לממש את העיכוב וצד העלות של התמיכה החזקה, יאפשרו לשוק לשמור על עלייה קלה וקשה לירידה.

צ'ן שיאוהאן ציין כי כושר הייצור של פרופילן אוקסיד של טיינג'ין פטרוכימיקלים, בנפח של 150,000 טון לשנה, שנוסף באמצע-סוף ינואר, הושבת זמנית ב-11 בפברואר, וייתכן שיימשך עד סוף מרץ. נכון לעכשיו, קו הייצור של המכשיר החדש של שלב א' של Satellite Petrochemical, בנפח של 400,000 טון לשנה, נמצא תחת ניפוי בעומס נמוך, והמוצר טרם אזל כרגע. עד כה, למכשיר החדש בשוק אין נפח ייצור.

מבחינת כושר ייצור במלאי, המכשיר של Qi Xiangda, העומד על 300,000 טון/שנה, והמכשיר של Taixingyida, העומד על 150,000 טון/שנה, לא הופעלו מחדש לאחר שהפסיקו לפעול בסוף השנה שעברה. גם בחלק מהמפעלים בייצור היו תנודות קצרות טווח בתהליכי התדרדרות. לסיכום, שיעור ניצול הקיבולת הכולל של שוק התחמוצת עומד על כ-70%, והשלב הראשון של תוכנית ה-Zhenhai Refinement ו-Chemical Phase 285,000 טון/שנה מתוכנן להישלח לתחזוקה. סוחרים בדרך כלל ממתינים ורואים את המכירה.

בסך הכל, היצע שוק האפוקסי החדש האחרון אינו כולל כושר ייצור חדש, וישנה החלפה מתמשכת של תוכניות תחזוקה בקנה מידה גדול. לכן, צד ההיצע צפוי להיות חזק יחסית. קצה העלויות החופף יציב וחזק, והוא נותן לשוק תמיכה מסוימת. לכן, ההסתברות לשוק התחמוצת בטווח הקצר עדיין מראה שקל לו לעלות וקשה לו לרדת.

קשה להחזיק מעמד עם עלייה ארוכת טווח
מנקודת מבט של הקו הבינוני והארוך, מכיוון שתחמוצת הפרופילן עדיין נמצאת בתקופה הכואבת של הרחבת כושר הייצור השנה, גורמים בתעשייה נשפטו על פי תוכנית כושר הייצור החדשה. בעתיד, שוק האפוקסי המקומי יהיה קשה לשיפור, והמחיר צפוי לנוע בין 8,000 ל-11,000 יואן.

"2023 היא השנה השלישית של עיכול כושר הייצור של פטלטיד. כושר הייצור החדש גדול יחסית, וחלק מיכולת הייצור החדשה אינה נתמכת במורד הזרם." סאן שאנשאן, אנליסט בג'ין ליאנצ'ואנג, מאמין כי כושר הייצור הזה יהיה בצורה של מכירה נקודתית או חוזית. כניסה ישירה לשוק, ההשפעה על השוק ברורה יותר.

מהחדשות הנוכחיות, ברבעונים השני והשלישי, היו 400,000 טון בשנה של Sinochem ו-Yangnong, 270,000 טון בשנה בפטרוכימיה של ג'ג'יאנג, ומתקן אוקסילן בן 300,000 טון בשנה בצפון הואג'ין. בנוסף, יאנטאי וואנהואה 400,000 טון בשנה, וחומר חדש של בינהאי עם אוקסילן אוקסין בן 240,000 טון בשנה צפוי להיכנס לייצור עד סוף השנה. על פי נתונים סטטיסטיים של ג'ינליאנצ'ואנג, בשנת 2023, תהיה תוכנית כושר ייצור של אוקסילן אוקסילן בן כ-1.888 מיליון טון בשנה, כחלק מתוכנית הפטנט.

וואנג ייבו, חוקר ב-China Research Pwi, מאמין שעם ההשקעה המתמשכת בכושר ייצור חדש, הסיכון לתחרות בשוק התחמוצת גובר, מה שעלול להוביל לתנודות גרועות במחירי המוצרים ולרווחיות ירודה בתעשייה. עם זאת, חברות מובילות ינצלו באופן מלא את היתרונות של עצמאות בחומרי גלם בסיסיים כדי להפחית את עלויות הייצור. יחד עם זאת, לאחר פיתוח מתמשך של חברות מובילות ניתן גם למנוע ביעילות סיכוני שוק.

לכן, תחת השפעת מספר רב של כושר ייצור חדש, תושק תחרות שוק על תחרות עלויות בתעשיית התחמוצת. מנקודת מבט של ביקוש, הביקוש הכולל בשוק מראה מגמת תיקון, אך זמן ההתאוששות ארוך יותר. סאן שאנשן צופה ששוק תחמוצת האוקסילן יישאר מזעזע בשנת 2023. אם לא יהיה שיפור פתאומי, קשה לראות מחיר גבוה או שוק עולה.