למרות שהמחצית השנייה של 2022, כימיקלים אנרגטיים וסחורות אחרות נכנסו לשלב התיקון, אך אנליסטים של גולדמן זאקס בדו"ח האחרון עדיין הדגישו כי הגורמים הבסיסיים שקובעים את עליית הכימיקלים האנרגטיים וסחורות אחרות לא השתנו, עדיין יביאו תשואות בהירות בשנה הבאה.
ביום שלישי, ג'ף קורי, מנהל מחקרי הסחורות של גולדמן זקס, וסמנתה דארט, מנהל מחקר גז טבעי, צופים כי מידת המדידה של סחורות גדולות כמו התעשייה הכימית, פירוש הדבר שמדד ההחזר הכולל של S&P יכול להשיג 43% נוספים נוספים בשנת 2023 בחלק האחורי של תשואה של 20% פלוס השנה.
(S&P Kospi מדד הסחורות הכולל, מקור: השקעה)
Gאולדמן זקס צופה כי לשוק ברבעון הראשון של 2023 עשויים להיות כמה בליטות בהקשר של האטה כלכלית, אך אספקת אספקת הנפט והגז הטבעי תמשיך לעלות.
בנוסף למוסד המחקר של המוכר, ההון משתמש גם בזהב וכסף אמיתי כדי לבטא את האופטימיות הארוכות שלה לטווח הארוך לגבי סחורות. על פי נתונים שהושקעו על ידי Bridge Alvesth, 15 המכללות המובילות המתמקדות בשוק הסחורות השנה, גודל הנכסים המנוהלים על ידי 50%עד 20.7 מיליארד דולר.
גולדמן זקס הגיע למסקנה שללא הון מספיק כדי ליצור יכולת ייצור עשירה, הסחורות ימשיכו לרדת למצב של מחסור ארוך טווח, והמחיר ימשיך לעלות וישתנה עוד יותר.
מבחינת יעדים ספציפיים, גולדמן סאקס מצפה לנפט גולמי, כיום המרחף סביב 80 $ לחבית, לעלות ל -105 דולר בסוף 2023; ומחיר מדד הגז הטבעי האסייתי יכול גם לעלות בין 33/מיליון דולר ל -53 דולר.
בעתיד הקרוב היו סימני התאוששות בשוק המסוגל, וכימיקלים הפכו כלפי מעלה יותר.
ב- 16 בדצמבר, בין 110 מוצרים המעקב אחר מידע על ז'וצ'ואנג, עלו 55 מוצרים במחזור זה, והיוו 50.00%; 26 מוצרים הוחזקו יציבים, המהווים 23.64%; 29 מוצרים נפלו, והיוו 26.36%.
מנקודת המבט של מוצרים ספציפיים, כמובן, PBT, נימה פוליאסטר ובנהפנהידרוניק מתאוששים.
PBT
לאחרונה עלו מחירי השוק של PBT, והרווחים חזרו. מאז דצמבר, התעשייה המוקדמת החלה להוביל נמוך ליצרני מלאי הספוט חזק, ובחומר הגלם BDO משוך את הפעולה, הפאניקה הטרמינלית כדי לקחת את המנטליות של סחורות גדלה, אספקת נקודת השוק של PBT, המחיר עלה מעט, הענף הרווח הסתובב.
תרשים מגמות מחירי שרף טהור PBT במזרח סין
פוי
לאחר "התשעה התשעה הכסף המוזהב", הביקוש לחותי פוליאסטר הצטמצם בחדות. היצרנים המשיכו לקידום רווחים, ומוקד העסקה ממשיך לרדת למטה. בסוף נובמבר, המוקד של עסקת POY150D היה 6,700 יואן/טון. בדצמבר, ככל שהביקוש הטרמינלי התאושש בהדרגה, והמודל העיקרי של חוטי פוליאסטר היה גדול בתזרים המזומנים, היצרנים נמכרו במחירים נמוכים והדוח הועלה בזה אחר זה. המשתמשים במורד הזרם חששו כי עלות הרכש בתקופה המאוחרת הוגדלה. האטמוספרה של שוק הפוליאסטר נימה המשיכה לעלות. באמצע דצמבר, מחיר POY150D היה 7075 יואן/טון, עלייה של 5.6%מהחודש הקודם.
PA
שוק Benhynhydr המקומי הסתיים כמעט חודשיים, והשוק הוביל לאולטרה -דקליין בריבאונד. מאז הכניסה השבוע, שנפגע מהריבאונד של שוק Benhypenichydr, הרווחיות של תעשיית הבנהפנהידט המקומית השתפרה. ביניהם, הרווח הגולמי של ייצור הדגימות השכנות של Benhypenhydrate הוא 132 יואן/טון, עלייה של 568 יואן/טון מה -8 בדצמבר, והירידה היא 130.28%. מחיר חומרי הגלם נפל, אך שוק בונליד התייצב והתחבר, והתעשייה השתנתה מהפסדים. הרווח הגולמי של מדגם הפירין הוא 190 יואן/טון, עלייה של 70 יואן/טון החל מה -8 בדצמבר, וירידה של 26.92%. זה בעיקר בגלל שמחיר התעשייה של חומרי הגלם חזר, בעוד שמחיר השוק של בניק אנהידריד עלה בחדות, וההפסדים של התעשייה הצטמצמו.
מה שבטוח, ישנם כמה אנליסטים שחושבים כעת כי השפעת המיתון הוערכה. אד מורס, ראש מחקר סחורות ב- Citigroup, אמר רק השבוע כי שינוי אפשרי בכיוון שוקי הסחורות, ואחריו מיתון עולמי אפשרי, יהווה איום מהותי על מעמד הנכסים.
זה ערב שחר, מחכה לדרישה לצאת לדרך, על פי יוליאו. בשנת 2013, הביקוש של סין הושפע מהמגיפה, ואילו האינפלציה הגבוהה דיכאה בהדרגה את הביקוש מעבר לים. למרות שהשוק צופה כי קצב העלאת העלייה של פד יאט, אך ההשפעה על הכלכלה הריאלית תופיע בהדרגה, מה שיוביל להאטה נוספת בצמיחת הביקוש. ההתרופפות במדיניות המניעה של המגיפה של סין הזריקה תנופה להתאוששות, אך שיא ההדבקה הראשוני עשוי עדיין להוות מכשולים לטווח קצר. ההתאוששות בסין עשויה להתחיל ברבע השני.
זמן ההודעה: דצמבר 22-2022