אמנם במחצית השנייה של 2022, כימיקלים אנרגיה וסחורות אחרות נכנסו לשלב התיקון, אבל האנליסטים של גולדמן זאקס בדו"ח האחרון עדיין הדגישו שהגורמים הבסיסיים הקובעים את עלייתם של כימיקלים אנרגיה וסחורות אחרות לא השתנו, עדיין יביאו תשואות מבריקות שנה הבאה.
ביום שלישי, ג'ף קורי, מנהל מחקר סחורות של גולדמן זאקס, וסמנתה דארט, מנהלת מחקר גז טבעי, צופים את רף המדידה של סחורות גדולות כמו תעשייה כימית, כלומר, מדד התשואה הכוללת של S&P GSCI עשוי לעלות ב-43% נוספים בשנת 2023 על רקע תשואה של 20% פלוס השנה.
(S&P Kospi Total Commodities Index, מקור: השקעות)
GOldman Sachs מצפה שלשוק ברבעון הראשון של 2023 אולי יהיו כמה מהמורות בהקשר של האטה כלכלית, אך היצע הנפט והגז הטבעי ימשיך לעלות.
בנוסף למוסד המחקר של המוכר, ההון משתמש גם בזהב ובכסף אמיתיים כדי להביע את האופטימיות שלו בטווח הארוך לגבי סחורות.על פי נתונים שהושקעו על ידי Bridge Alternative, 15 המכללות המובילות המתמקדות השנה בשוק הסחורות, גודל הנכסים המנוהלים ב-50% עד 20.7 מיליארד דולר.
גולדמן זאקס הגיע למסקנה כי ללא הון מספיק ליצירת כושר ייצור עשיר, הסחורות ימשיכו ליפול למצב של מחסור ארוך טווח, והמחיר ימשיך לעלות ולנוד עוד יותר.
במונחים של יעדים ספציפיים, גולדמן זאקס צופה שהנפט הגולמי, שנע כיום סביב 80 דולר לחבית, יעלה ל-105 דולר עד סוף 2023;ומחיר הגז הטבעי באסיה יכול גם לעלות מ-33 דולר למיליון ל-53 דולר.
בעתיד הקרוב, היו סימני התאוששות בשוק המסוגל, והכימיקלים הפכו יותר כלפי מעלה.
ב-16 בדצמבר, בין 110 מוצרים ניטור של מידע Zhuochuang, 55 מוצרים עלו במחזור זה, מהווים 50.00%;26 מוצרים החזיקו מעמד, מהווים 23.64%;29 מוצרים ירדו, המהווים 26.36%.
מנקודת המבט של מוצרים ספציפיים, PBT, חוט פוליאסטר, ובנהיפנהידרון מתאוששים כמובן.
PBT
לאחרונה, מחירי שוק ה-PBT עלו, והרווחים התאוששו.מאז דצמבר, התעשייה המוקדמת החלה להוביל נמוך ליצרנים של מלאי נקודתי צמוד, ובחומר הגלם BDO למשוך את המבצע, מנטליות הפאניקה הסופית לקחת סחורות גדלה, היצע נקודתי של PBT צמוד, המחיר עלה מעט, התעשייה הרווח התהפך.
תרשים מגמת מחירי שרף טהור PBT במזרח סין
POY
לאחר "תשעת הכסף הזהב", הביקוש לחוטי פוליאסטר הצטמצם בחדות.היצרנים המשיכו לבצע קידום רווחים, ומוקד העסקה ממשיך לרדת.בסוף נובמבר, המוקד של עסקת Poy150D היה 6,700 יואן/טון.בדצמבר, כשהביקוש הסופני התאושש בהדרגה, והדגם העיקרי של חוטי פוליאסטר היה גדול בתזרים המזומנים, היצרנים מכרו במחירים נמוכים, והדוח הועלה בזה אחר זה.המשתמשים במורד הזרם חששו שעלות הרכש בתקופה המאוחרת הוגדלה.האווירה של שוק חוטי הפוליאסטר המשיכה לעלות.עד אמצע דצמבר, מחיר Poy150D היה 7075 יואן/טון, עלייה של 5.6% מהחודש הקודם.
PA
שוק ה- Benhynhydr המקומי הסתיים במשך כמעט חודשיים, והשוק הביא לירידה אולטרה-מאוד בריבאונד.מאז שנכנס לשבוע זה, מושפע מההתאוששות של שוק ה-benhypenichydr, השתפרה הרווחיות של תעשיית ה-benhypenhydrate המקומית.ביניהם, הרווח הגולמי של ייצור דגימת הבנהיפנהידרט השכנה הוא 132 יואן/טון, עלייה של 568 יואן/טון מ-8 בדצמבר, והירידה היא 130.28%.מחיר חומרי הגלם ירד, אבל שוק הבונלידים התייצב והתאושש, והתעשייה השתנתה מהפסדים.הרווח הגולמי של מדגם הפירין הוא 190 יואן/טון, עלייה של 70 יואן/טון מ-8 בדצמבר וצניחה של 26.92%.זה בעיקר בגלל שמחיר תעשיית חומרי הגלם התאושש, בעוד שמחיר השוק של אנהידריד הבן עלה בחדות, וההפסדים של התעשייה הצטמצמו.
מה שבטוח, ישנם כמה אנליסטים שחושבים כעת שהשפעת המיתון לא הוערכה.אד מורס, ראש מחקר סחורות בסיטיגרופ, אמר רק השבוע ששינוי אפשרי בכיוון של שוקי הסחורות, ואחריו מיתון עולמי אפשרי, יהווה איום מהותי על קבוצת הנכסים.
זה ערב עלות השחר, מחכה לסוף הביקוש, לפי Youliao.בשנת 2013, הביקוש של סין הושפע מהמגיפה, בעוד שהאינפלציה הגבוהה דיכאה בהדרגה את הביקוש מעבר לים.אמנם השוק צופה שקצב העלאת הריבית של הפד יואט, אך ההשפעה על הכלכלה הריאלית תופיע בהדרגה, מה שיוביל להאטה נוספת בצמיחת הביקוש.התרופפות המדיניות של סין למניעת מגיפות הכניסה תנופה להתאוששות, אך השיא הראשוני של הזיהום עדיין עשוי להוות מכשולים לטווח קצר.ההתאוששות בסין עשויה להתחיל ברבעון השני.
זמן פרסום: 22 בדצמבר 2022