בשעות הבוקר המוקדמות של ה-15 בדצמבר, שעון בייג'ינג, הודיע הפדרל ריזרב על העלאת הריבית ב-50 נקודות בסיס, טווח הריבית הפדרלי הועלה ל-4.25% - 4.50%, הגבוה ביותר מאז יוני 2006. בנוסף, הפד צופה כי הריבית הפדרלית תגיע לשיא של 5.1% בשנה הבאה, כאשר הריביות צפויות לרדת ל-4.1% עד סוף 2024 ול-3.1% עד סוף 2025.
הפד העלה את הריבית שבע פעמים מאז 2022, סך של 425 נקודות בסיס, ושיעור הריבית של הפד נמצא כעת בשיא של 15 שנה. שש העלאות הריבית הקודמות היו ב-25 נקודות בסיס ב-17 במרץ 2022; ב-5 במאי הוא העלה את הריבית ב-50 נקודות בסיס; ב-16 ביוני הוא העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס; ב-28 ביולי הוא העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס; ב-22 בספטמבר, שעון בייג'ינג, הריבית עלתה ב-75 נקודות בסיס. ב-3 בנובמבר הוא העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס.
מאז התפרצות נגיף הקורונה החדש בשנת 2020, מדינות רבות, כולל ארה"ב, פנו ל"מים רופפים" כדי להתמודד עם השפעת המגיפה. כתוצאה מכך, הכלכלה השתפרה, אך האינפלציה זינקה. הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם העלו את הריבית כ-275 פעמים השנה, על פי בנק אוף אמריקה, ויותר מ-50 ביצעו מהלך אגרסיבי אחד של 75 נקודות בסיס השנה, כאשר חלקן הלכו בעקבות הפד עם העלאות אגרסיביות מרובות.
עם פיחות של כמעט 15% בערכו של היואן המלכותי, יבוא כימיקלים יהיה קשה עוד יותר
הפדרל ריזרב ניצל את הדולר כמטבע העולמי והעלה את הריבית בחדות. מתחילת 2022, מדד הדולר המשיך להתחזק, עם עלייה מצטברת של 19.4% במהלך התקופה. עם ההובלה של הפדרל ריזרב האמריקאי בהעלאת הריבית האגרסיבית, מספר רב של מדינות מתפתחות מתמודדות עם לחצים עצומים כגון פיחות המטבעות שלהן מול הדולר האמריקאי, יציאת הון, עלייה בעלויות מימון ושירות חוב, אינפלציה מיובאת ותנודתיות בשוקי הסחורות, והשוק הופך פסימי יותר ויותר לגבי סיכויי הכלכלה שלהן.
העלאות הריבית בדולר האמריקאי גרמו לדולר האמריקאי לחזור, הדולר האמריקאי מתחזק, פיחות המטבע של מדינות אחרות, והיואן סיני לא יהיו יוצאים מן הכלל. מתחילת השנה, היואן סיני עבר פיחות חד, והיואן סיני פוחת בכמעט 15% כאשר שער החליפין של היואן סיני מול הדולר האמריקאי ירד למינימום.
על פי ניסיון קודם, לאחר פיחות היואן סיני, תעשיות הנפט והפטרוכימיה, מתכות לא ברזליות, נדל"ן ותעשיות אחרות יחוו מיתון זמני. על פי משרד התעשייה וטכנולוגיית המידע, 32% מהזנים במדינה עדיין ריקים ו-52% עדיין מסתמכים על יבוא. כגון כימיקלים אלקטרוניים מתקדמים, חומרים פונקציונליים מתקדמים, פוליאולפין מתקדם וכו', קשה לענות על צרכי הכלכלה ופרנסת האנשים.
בשנת 2021, נפח היבוא של כימיקלים במדינתי עלה על 40 מיליון טון, מתוכם התלות ביבוא של אשלגן כלורי הייתה גבוהה עד 57.5%, התלות של MMA חיצונית עלתה על 60%, וחומרי גלם כימיים כגון PX ומתנול יבוא עלו על 10 מיליון טון בשנת 2021.
בתחום הציפוי, חומרי גלם רבים נבחרים ממוצרים מחו"ל. לדוגמה, Disman בתעשיית שרף האפוקסי, Mitsubishi ו-Sanyi בתעשיית הממסים; BASF, Japanese Flower Poster בתעשיית הקצף; Sika ו-Visber בתעשיית חומרי הריפוי; DuPont ו-3M בתעשיית חומרי ההרטבה; Wak, Ronia, Dexian; Komu, Hunsmai, Connoos בתעשיית ורוד הטיטניום; Bayer ו-Langson בתעשיית הפיגמנטים.
פיחות שער החליפין של היואן סיני יוביל בהכרח לעלייה בעלות החומרים הכימיים המיובאים ולפגיעה ברווחיות של מפעלים בתעשיות מרובות. במקביל לעליית עלות היבוא, אי הוודאות של המגיפה גוברת, וקשה עוד יותר להשיג את חומרי הגלם היומיים היוקרתיים המיובאים.
מפעלים מסוג ייצוא לא היו חיוביים באופן משמעותי, והתחרותיות יחסית אינה חזקה
אנשים רבים מאמינים כי פיחות המטבע תורם לעידוד היצוא, וזו חדשות טובות לחברות יצוא. סחורות במחירים של דולר אמריקאי, כגון נפט ופולי סויה, יעלו את המחירים באופן "פסיבי", ובכך יגדילו את עלויות הייצור העולמיות. מכיוון שהדולר האמריקאי יקר, חומרי היצוא המתאימים ייראו זולים יותר ונפח היצוא יגדל. אך למעשה, גל העלאות הריבית העולמיות הזה הביא גם לפיחות של מגוון מטבעות.
על פי סטטיסטיקות לא שלמות, 36 קטגוריות של מטבעות בעולם ירדו בערכן של לפחות עשירית, והלירה הטורקית ירדה ב-95%. שילד וייטנאמי, בהט תאילנדי, פזו פיליפיני ומונסטר קוריאני הגיעו לשפל חדש מזה שנים רבות. ייסוף ערך היואן ביחס למטבע שאינו דולר אמריקאי, פיחות היואן, הוא רק יחסית לדולר האמריקאי. מנקודת מבט של ין, אירו ולירה שטרלינג, היואן עדיין נמצא ב"ייסוף". עבור מדינות מוכוונות יצוא כמו דרום קוריאה ויפן, פיחות המטבע מביא לתועלות היצוא, ופיחות היואן כמובן אינו תחרותי כמו מטבעות אלה, והתועלות המתקבלות אינן משמעותיות.
כלכלנים הצביעו על כך שהדאגה העולמית הנוכחית בנוגע להידוק המטבע מיוצגת בעיקר על ידי מדיניות העלאת הריבית הרדיקלית של הפד. המשך ההידוק של המדיניות המוניטרית של הפד ישפיע באופן גולש על העולם, ותשפיע על הכלכלה העולמית. כתוצאה מכך, לכמה כלכלות מתעוררות יש השפעות הרסניות כגון יציאת הון, עלייה בעלויות יבוא ופיחות במטבע שלהן במדינתן, והן דחפו את האפשרות של חדלות פירעון חוב בקנה מידה גדול בקרב כלכלות מתעוררות בעלות חוב גבוה. בסוף 2022, העלאת ריבית זו עלולה לגרום לדיכוי דו-כיווני של סחר היבוא והיצוא המקומי, ולתעשייה הכימית תהיה השפעה עמוקה. באשר לשאלה האם ניתן יהיה להקל עליה בשנת 2023, הדבר יהיה תלוי בפעולות המשותפות של כלכלות מרובות בעולם, ולא בביצועים של כלכלות אינדיבידואליות.
זמן פרסום: 20 בדצמבר 2022