שנת 2023 מתגנבת. עם אופטימיזציה של מדיניות מניעה ובקרה של מגפות, עוצמת האמצעים לייצוב הצמיחה ואפקט הבסיס הנמוך, מספר מוסדות מחקר צופים כי צמיחת התמ"ג של סין תתאושש משמעותית השנה. כתעשייה עמוד תווך של הכלכלה הלאומית, התעשייה הכימית מקשרת משאבים ואנרגיה שונים במעלה הזרם, בעוד שהזרם במורד הזרם קשור ישירות לצרכים היומיומיים של העם. בשנת 2023, התעשייה הכימית צריכה לשקול הן תנודות במחזור המלאי והן החלפת מסלולים, אז אילו תחומים יהפכו לאזור ההון החזק ביותר? על מנת לספק את הקוראים, אסטרטגיות ההשקעה בנפט ובכימיקלים של חברות ניירות ערך כמו Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities ו-China Merchants Securities ימוינו באופן מקיף.
ועידת העבודה הכלכלית המרכזית האחרונה קבעה בבירור כי יש להשקיע מאמצים להרחבת הביקוש המקומי, וההתאמה האחרונה של מדיניות בקרת המגפות האיצה את התאוששות שוק הצריכה המקומי. תחת הציפייה המקיפה, מספר ברוקרים סבורים כי: בשנת 2023, הביקוש למוצרים כימיים מסוימים צפוי להתאושש בצמיחה, וכי לוחות החומרים הכימיים החדשים המעורבים בשדרוג אנרגיה חדשה, אגירת אנרגיה, מוליכים למחצה ותעשיית הצבא עדיין ישמרו על קצב עסקי גבוה. ביניהם, חומרי מוליכים למחצה, חומרים פוטו-וולטאיים, חומרי ליתיום וכן הלאה ראויים במיוחד לתשומת לבם של משקיעים.
חומרי מוליכים למחצה: נצלו את ההחלפה המקומית כדי להאיץ את ההתקדמות
בשנת 2022, עקב הסביבה הכלכלית העולמית, תנודות במחזור השגשוג של התעשייה וההשפעה החוזרת ונשנית של המגיפה, תעשיית האלקטרוניקה כולה התמודדה עם לחץ תפעולי מסוים. אך באופן כללי, תעשיית המוליכים למחצה של סין עדיין צומחת.
דו"ח המחקר של Guoxin Securities הצביע על כך ששיעור הלוקליזציה של חומרי מוליכים למחצה במדינתי עמד על כ-10% בלבד בשנת 2021, והוא היה בעמדת נחיתות מבחינת עושר קטגוריות ותחרותיות. עם זאת, בטווח הארוך, תעשיית המעגלים המשולבים של ארצי תצא לדרך של חדשנות עצמאית. צפוי כי חומרים וציוד מקומיים יוכלו לקבל יותר משאבים והזדמנויות, ומחזור האלטרנטיבה המקומי צפוי להתקצר.
בשנים האחרונות, הביקוש ליישומי מוליכים למחצה ולשווקי צרכנים גדל בהתמדה. בשנת 2021, מכירות המוליכים למחצה העולמיות הגיעו ל-555.9 מיליארד דולר, עלייה של 45.5 מיליארד דולר לעומת 2020; צפוי כי הצמיחה תמשיך לגדול בשנת 2022, ומכירות המוליכים למחצה יגיעו ל-601.4 מיליארד דולר. ישנם סוגים רבים של חומרי מוליכים למחצה, ושלושת השוק המובילים הם פרוסות סיליקון, גזים ויציקה קלה. בנוסף, נתח השוק של נוזלי ליטוש ורפידות ליטוש, ריאגנטים דבקים לליתוגרפיה, ליתוגרפיה, כימיקלים רטובים ומטרות התזה הוא 7.2%, 6.9%, 6.1%, 4.0% ו-3.0% בהתאמה.
דו"ח המחקר של גואנגפה ניירות ערך סבור כי בשנים האחרונות, כניסה לתחום חומרי המוליכים למחצה (כימיקלים אלקטרוניים) באמצעות מחקר ופיתוח אנדוגני או מיזוגים ורכישות היא מודל נפוץ יותר עבור מפעלים כימיים המחפשים טרנספורמציה. בעוד שחברות טרנספורמציה מצליחות יכולות להשיג הערכות שוק גבוהות יותר תוך כדי השגת תעשייה מהירה יותר, הובילו גל של צמיחה כפולה. בגל ההתפתחות המהירה של תעשיית המוליכים למחצה המקומית, חברות חומרים קשורות גם בישרו הזדמנות טובה להחלפה מקומית. צפויות חברות בעלות כוח מו"פ חזק, רמות לקוחות מוצלחות, וטרנספורמציה ושדרוג מוצרים מוצלחים לחלוק את ההתפתחות המהירה של תעשיית המוליכים למחצה.
חברת המחקר Ping An Securities Research מדווחת כי ישנם גורמים רבים כמו "מחזור הסיליקון" ומחזורים מקרו-כלכליים, וכי תעשיית המוליכים למחצה צפויה להגיע לשפל בשנת 2023.
דו"ח המחקר של Western Securities מאמין כי הגברת הפיקוח על הייצוא האמריקאי תאיץ את החלופה המקומית של חומרי מוליכים למחצה. הם אופטימיים לגבי חומרי מוליכים למחצה, רכיבים וציוד נלווה, ושוק סיליקון קרביד.
חומר פוטו-וולטאי: שוק ה-POE ברמה של עשרה מיליארד מחכה לפרוץ
בשנת 2022, תחת קידום מדיניות ארצי, מספר ההתקנות החדשות בתעשיית הפוטו-וולטאית המקומית גדל משמעותית, וגם הביקוש לסרט דבק פוטו-וולטאי גדל.
חומרי הגלם של סרטי דבק פוטו-וולטאיים מחולקים לשני סוגים: קהילת אתילן-אתיל אצטט (EVA) ואלסטומר פוליאולפין (POE). ל-EVA, כחומר הגלם המרכזי הנוכחי של סרטי דבק פוטו-וולטאי, יש תלות גבוהה ביבוא, ויש לו מרחב גדול למיקום בעתיד. יחד עם זאת, צפוי כי הביקוש ל-EVA בתחום סרטי הדבק פוטו-וולטאי בארצנו בשנת 2025 יוכל להגיע ל-45.05%.
חומר גלם מרכזי נוסף של POE ניתן ליישם בתחומים פוטו-וולטאיים, מכוניות, כבלים, הקצפה, מכשירי חשמל ביתיים ותחומים אחרים. כיום, סרט דבק לאריזה פוטו-וולטאית הפך לאזור היישום הגדול ביותר של POE. על פי "מפת הדרכים לפיתוח התעשייה הפוטו-וולטאית של סין (מהדורת 2021)", חלקם של סרטי דבק POE מקומיים וסרט דבק פוליאתילן מוקצף (EPE) בשנת 2021 גדל ל-23.1%. בשנים האחרונות, עם העלייה המתמשכת בתפוקה של רכיבים פוטו-וולטאיים במדינה והחדירה המתמשכת של POE לסרט דבק פוטו-וולטאי, הביקוש המקומי ל-POE גדל בהתמדה.
עם זאת, מכיוון שתהליך ייצור ה-POE כרוך במכשולים גבוהים, נכון לעכשיו, לחברות מקומיות אין את היכולת של POE, וכל צריכת ה-POE במדינה שלי מסתמכת על יבוא. מאז 2017, מפעלים מקומיים פיתחו מוצרי POE באופן עקבי. Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry ומפעלים פרטיים אחרים צפויים להשיג תחליף מקומי של POE בעתיד.
חומרי סוללות ליתיום: משלוחי ארבעת החומרים העיקריים גדלו עוד יותר
בשנת 2022, שוק כלי הרכב החדשים ואחסון האנרגיה של סוללות ליתיום בסין נותר גבוה, מה שהוביל לעלייה משמעותית במשלוחי חומרי סוללות ליתיום. על פי נתוני איגוד הרכב הסיני, מינואר עד נובמבר 2022, ייצור ומכירות של כלי רכב חדשים מקומיים הסתכמו ב-6.253 מיליון ו-6.067 מיליון, בהתאמה, עלייה ממוצעת משנה לשנה, ונתח השוק הגיע ל-25%.
מכון המחקר לתעשיית ההייטק (GGII) צפוי למכור יותר מ-6.7 מיליון כלי רכב חדשים המונעים באנרגיה מקומית בשנת 2022; הצפי הוא ששוק כלי הרכב החדשים המונעים באנרגיה בסין יעלה על 9 מיליון בשנת 2023. בשנת 2022, קצב הצמיחה של משלוחי סוללות הליתיום בסין צפוי לעלות על 100%, קצב הצמיחה של משלוחי סוללות החשמל צפוי לעלות על 110%, וקצב הצמיחה של משלוחי סוללות ליתיום לאגירת אנרגיה יעלה על 150%. הצמיחה המשמעותית של משלוחי סוללות ליתיום הניעה בדרגות שונות את ארבעת החומרים העיקריים של סוללות ליתיום חיוביות, שליליות, דיאפרגמה, אלקטרוליט וחומרים אחרים של סוללות ליתיום כגון ליתיום הקספלואורופוספט ורדיד נחושת.
נתונים מראים כי במחצית הראשונה של 2022, משלוחי חומרי ליתיום חשמליים אלקטרוניים מסין הסתכמו ב-770,000 טון, עלייה של 62% משנה לשנה; משלוחי חומרי אלקטרודה שלילית הסתכמו ב-540,000 טון, עלייה של 68% משנה לשנה; משלוחי אלקטרוליטים הסתכמו ב-330,000 טון, עלייה של 63% משנה לשנה. בסך הכל, בשנת 2022, המשלוחים הכוללים של ארבע סוללות הליתיום העיקריות בסין נותרו במגמת צמיחה.
GGII צופה כי שוק סוללות הליתיום המקומי יעלה על 1TWh בשנת 2023. ביניהן, משלוחי סוללות חשמל צפויים לעלות על 800GWh, ומשלוחי סוללות אגירת אנרגיה יעלו על 180GWh, מה שיוביל לעלייה נוספת בכמות המשלוחים הכוללת של ארבע סוללות הליתיום העיקריות.
למרות שמחירי עפרת הליתיום ומלח הליתיום ירדו בדצמבר 2022, עם זאת, בעיני הברוקרים, הדבר נובע בעיקר מהשפעת העונה השקטה, ו"נקודת המפנה" של מחירי הליתיום טרם הגיעה.
חברת Huaxi Securities מאמינה כי התנודות במחיר מלח הליתיום הן תנודות נורמליות של עונת השיא של התעשייה, ולא "נקודת מפנה". חברת Shen Wanhongyuan Securities מאמינה גם שעם שחרור נוסף של כושר ייצור חומרי גלם בשנת 2023, מגמת הרווח של רשת סוללות הליתיום תימשך מלמעלה למטה. חברת Zhejiang Business Securities מאמינה כי ההודאה השולית במשאבי ליתיום גדולה מהנדרש במחצית השנייה של 2023.
זמן פרסום: 10 בינואר 2023